什么是“输赢再平衡”？越想翻本越危险。
前言：市场最打动人的故事，往往是“一把翻本”。可真正让账户走远的，是在输赢之间维持秩序的能力。当情绪想加仓复仇时，理性应当让你慢下来，这正是“输赢再平衡”的价值所在。
“输赢再平衡”指的是：在投资或交易中，依据账户权益与风险预算动态调整仓位，使单笔风险与整体波动维持在可控区间。其核心不在预测涨跌，而在于让风险暴露随输赢回到目标水平：亏损后减小头寸、胜利后提取或回落仓位，避免情绪驱动的失衡。这与盲目“翻本”相反，后者常导致风险失配与资金曲线雪崩。
为什么越想翻本越危险？一是“赌徒谬误”让人误以为连亏之后胜率会上升；二是“亏损厌恶”放大疼痛，诱发加码；三是账户基数下降后，想回本需更高收益率，例如亏10%需涨11.1%，亏50%需翻倍。这意味着在低权益基数上加杠杆，极易触发“风险破产”。
案例：交易者甲连续两笔各亏-5%，权益从100降至90。为翻本，他将下一笔风险翻倍至账户的4%，再亏一次，权益至86.4；情绪继续驱动放大仓位，第四笔-6%，权益跌破81，回本需超23%收益。交易者乙采用输赢再平衡：每次亏损后将单笔风险维持为“账户净值×固定风险比例”，从2%降到1.8%、1.6%……在波动期自动“降档”，回到顺风期再逐步恢复。结果是乙的回撤受限、曲线更平滑，且能在机会来临时存活。
如何落地？
关键词自然点明：输赢再平衡、风险管理、仓位管理、止损并非口号，而是可执行的流程。把注意力从“如何翻本”转向“如何不被淘汰”，你会发现：稳定小胜，胜过一次豪赌；控制回撤，胜过追逐曲线的尖峰。
